A estratégia de crescimento inorgânico nas corporações brasileiras tem ganhado cada vez mais relevância. Em 2021 foram 1,5 mil operações de M&A e 46 IPOs, um aumento de 44% com relação a 2020, de acordo com o portal Administradores.com. Em ambas as pontas do negócio, seja compradores
ou vendedores, necessitam definir o valor da empresa-alvo (valuation) da operação.
Neste sentido, há sempre discussões acerca das premissas realizadas nos valuations, metodologia e cálculos utilizados bem como acurácia dos dados e informações. Esta questão ganha ainda mai
or repercussão e relevância em instâncias de governança corporativa, como Conselhos de Administração e Assembleia de Acionistas.
A forma encontrada para mitigar os conflitos com relação às transações é a realização de uma Fairness Opinion, ou seja, uma segunda opinião sobre os laudos e componentes da negociação.
Fairness Opinion é o processo de revisão independente, por uma boutique de M&A ou por um banco de investimentos, dos laudos de valoração, dos termos das transações e por comparações em processos equivalentes no mercado. Este processo é extremamente importante para discussões com acionistas minoritários e para mitigar conflitos de interesse uma vez que as partes envolvidas na transação têm muito a ganhar ou a perder.
Os laudos resultantes da Fairness Opinion podem ser utilizados na mediação de conflitos em câmaras arbitrais ou em litígios. É um instrumento poderoso para garantir a integridade das tomadas de decisões pela diretoria, conselho e acionistas. A MMK Partners possui grande expertise em Fairness Opinion.